百度Q2營收超預(yù)期，移動(dòng)生態(tài)、AI、商業(yè)化三體系高度接駁

8月20，百度(BIDU.Nasdaq)公布2019第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，截至6月30日，百度二季度總營收263億元(約合38.4億美元)，超出分析師257.68億元的預(yù)期。

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和廣告市場(chǎng)大環(huán)境縮進(jìn)的情況下，百度收入、利潤超預(yù)期，止住上季虧損趨勢(shì)，以極短時(shí)間完成營收“逆襲”。從各領(lǐng)域財(cái)報(bào)表現(xiàn)上看，百度財(cái)報(bào)利好主要體現(xiàn)于移動(dòng)生態(tài)、AI戰(zhàn)略體系之間表現(xiàn)出更高的關(guān)聯(lián)度，產(chǎn)品差異化優(yōu)勢(shì)與流量優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)明顯，從而與商業(yè)化能力之間產(chǎn)生了更好的接駁關(guān)系。另外在技術(shù)紅利+移動(dòng)生態(tài)賦能下，百度營收點(diǎn)趨向多樣化與合理化。在移動(dòng)生態(tài)與流量表現(xiàn)強(qiáng)勁，AI商業(yè)體系構(gòu)建日漸完成的表現(xiàn)下，百度營收能力被長期看好。

Q2總營收超過預(yù)期，營收能力趨向多樣化、合理化

具體來看，百度Q2營業(yè)利潤為19.6億元，市場(chǎng)預(yù)期為7.489億元。受財(cái)報(bào)提振，百度股價(jià)大漲10%?？梢娛袌?chǎng)對(duì)百度營收能力表現(xiàn)出極大的驚喜，對(duì)百度市場(chǎng)表現(xiàn)給予長期期待。

而具體來看百度Q2的收入點(diǎn)分布，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)百度體系內(nèi)的商業(yè)能力，表現(xiàn)收入多樣化、不同產(chǎn)品線之間收入相對(duì)均衡合理，新增長點(diǎn)值得長期看好的三大特點(diǎn)。

例如，百度核心業(yè)務(wù)收入195億元(約合28.5億美元)，環(huán)比增12%，廣告營銷等服務(wù)表現(xiàn)出跨平臺(tái)、智能化、新場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)的特征。

而在新營收增長點(diǎn)當(dāng)中，百度智能云依托百度的技術(shù)能力表現(xiàn)強(qiáng)勁。小度助手硬件表現(xiàn)搶眼，結(jié)合愛奇藝本季收入71億元(約合10.4億美元)，同比增長15%。其中愛奇藝會(huì)員服務(wù)同比增長38%。綜合推動(dòng)下，百度其它收入達(dá)到71億元(約合10.3億美元)，同比增長44%。拉動(dòng)了百度的快速止虧與反彈。

如果向更深層挖掘，會(huì)發(fā)現(xiàn)百度營收能力的合理化趨勢(shì)背后，是百度移動(dòng)生態(tài)與AI生態(tài)在表現(xiàn)出更強(qiáng)力的融合。二者交錯(cuò)構(gòu)成了產(chǎn)品、體驗(yàn)與市場(chǎng)接受度層面的差異化，從而讓流量表現(xiàn)與市場(chǎng)表現(xiàn)高于預(yù)期。百度雙引擎，正在走向完整的移動(dòng)+AI+商業(yè)體系。

移動(dòng)生態(tài)突破點(diǎn)明晰，“搜索+信息流”后勁充足

在百度核心業(yè)務(wù)“搜索+信息流”當(dāng)中，百度Q2財(cái)報(bào)中體現(xiàn)出了新的增長點(diǎn)與增長趨勢(shì)。結(jié)合百度AI技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、生態(tài)優(yōu)勢(shì)的智能小程序表現(xiàn)搶眼。配合百家號(hào)內(nèi)容生態(tài)的不斷完善與加快進(jìn)步，內(nèi)容+應(yīng)用的智能化移動(dòng)生態(tài)，成為百度營收超過預(yù)期的基石。

6月，百度App日活用戶達(dá)1.88億，同比增長27%;智能小程序月活用戶達(dá)2.7億，環(huán)比增長49%。同時(shí)百度App里用戶瀏覽信息流時(shí)長同比提升33%，搜索流量同比增長20%。百家號(hào)內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)到220萬，這些創(chuàng)作者生產(chǎn)的內(nèi)容，不僅可以在信息流和短視頻應(yīng)用中分發(fā)，還可以被搜索到，可以看到百度App的用戶規(guī)模和粘性都獲得了有力的增長。

同時(shí)，愛奇藝的用戶規(guī)模保持了持續(xù)增長，截至6月，會(huì)員數(shù)達(dá)到1.005億，同比增長50%，會(huì)員受益呈現(xiàn)兩眼表現(xiàn)。

截至Q2，百度移動(dòng)生態(tài)已經(jīng)形成了 “搜索+信息流”兩大流量引擎和“百家號(hào)+智能小程序”兩大生態(tài)的立體化布局。其中，AI技術(shù)對(duì)產(chǎn)品體驗(yàn)的提升可以說是差異化關(guān)鍵。當(dāng)用戶逐漸習(xí)慣于百度提供的智能化移動(dòng)體驗(yàn)，并認(rèn)同百度APP的內(nèi)容+應(yīng)用集成入口，百度移動(dòng)生態(tài)的后續(xù)表現(xiàn)值得期待。正如百度高級(jí)副總裁沈抖在分析師電話溝通會(huì)上提到的，智能小程序這一形式讓搜索引擎和應(yīng)用產(chǎn)品之間的關(guān)系從流量博弈變成了合作。智能小程序正在幫助微博、京東、美團(tuán)等企業(yè)在百度App上吸引用戶。這不僅改善了百度App的用戶體驗(yàn)，也讓這些企業(yè)與用戶的關(guān)進(jìn)更加緊密，進(jìn)一步提高了ROI。

AI商業(yè)化能力立體，“技術(shù)+商業(yè)”引擎表現(xiàn)強(qiáng)勁

而在百度重兵集結(jié)，被抱以厚望的AI領(lǐng)域，在Q2也可以看到強(qiáng)大的市場(chǎng)攀升力。尤其值得注意的是，百度已經(jīng)展現(xiàn)出AI技術(shù)與移動(dòng)生態(tài)、商業(yè)化渠道之間的高強(qiáng)度聯(lián)接能力。比如小度助手生態(tài)，在這一季度展現(xiàn)出技術(shù)體系與內(nèi)容優(yōu)勢(shì)、流量優(yōu)勢(shì)的高度結(jié)合，市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。而百度智能云憑借差異化AI技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在公有云市場(chǎng)完成了國內(nèi)最大幅度的市場(chǎng)提升。在市場(chǎng)長期看好AI+企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)的情況下，后續(xù)表現(xiàn)令人期待。

目前來看，百度AI商業(yè)化體系趨向立體完整，形成了百度AI集成研究與操作系統(tǒng)作為底層支撐，智能云與小度助手打開直接雙軌道商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，自動(dòng)駕駛體系帶來長期市場(chǎng)預(yù)期的完整格局。在AI基礎(chǔ)技術(shù)不斷達(dá)成突破的環(huán)境下，百度隨時(shí)尋找“智能+”新賽道，完成快速靈活布局的能力也同樣值得注意。

具體來看，2019年上半年，百度AI開放平臺(tái)被廣泛應(yīng)用，開發(fā)者增至130萬。百度的深度學(xué)習(xí)平臺(tái)飛槳的開發(fā)者下載量在2019年第二季度環(huán)比增加了45%。在7月的百度AI開發(fā)者大會(huì)上，百度向外界展示了包括語義理解、機(jī)器視覺、知識(shí)圖譜與多模態(tài)技術(shù)等多種底層技術(shù)突破。這被外界評(píng)價(jià)為“完成了谷歌今年沒有帶給世界的驚喜”，從技術(shù)深度、開發(fā)技術(shù)能力，以及AI能力日調(diào)用量、AI開發(fā)者數(shù)量來看，百度都已經(jīng)成為名副其實(shí)的中國AI產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。

從技術(shù)向商業(yè)，表現(xiàn)為百度兩大新興產(chǎn)業(yè)的超預(yù)期表現(xiàn)。

從Canalys和Strategy Analytics公布的數(shù)據(jù)顯示，小度智能音箱連續(xù)兩個(gè)季度成為中國市場(chǎng)第一名，并與亞馬遜、谷歌一起位列全球市場(chǎng)前三名。小度助手勢(shì)頭強(qiáng)勁，累計(jì)激活設(shè)備數(shù)超過4億臺(tái)，同比增長4.5倍，月語音查詢超過36億次，同比增長7.5倍。尤其在陸續(xù)投資“凱叔講故事”等內(nèi)容品牌動(dòng)作下，小度助手展現(xiàn)出內(nèi)容+技術(shù)的完整布局，成為百度新的流量入口。CEO李彥宏也提到，小度系列產(chǎn)品很好的利用起來這些年以來百度對(duì)于AI等技術(shù)的投資。除了出售硬件以外，百度已經(jīng)在教育、游戲等領(lǐng)域都看到了智能交互的商業(yè)前景。可見硬件的推出有如一條軌道，引領(lǐng)著百度在未來探索更多與AI相關(guān)的商業(yè)場(chǎng)景。

根據(jù)IDC發(fā)布是《中國公有云服務(wù)市場(chǎng)(2018下半年)跟蹤》報(bào)告，百度智能云營收增速超410%，成為中國公有云市場(chǎng)增長最快的一朵云。企業(yè)對(duì)AI技術(shù)的普遍需求，以及AI與云、大數(shù)據(jù)、IoT技術(shù)的多端融合，都在將這一龐大市場(chǎng)推向百度的技術(shù)主場(chǎng)。有理由相信其未來增長空間規(guī)?？偭糠浅？捎^。

在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，中國一汽已于6月量產(chǎn)下線了搭載Apollo的自動(dòng)駕駛出租車，百度在湖南長沙的中國首批自動(dòng)駕駛出租車計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn);截至6月，百度Apollo測(cè)試車隊(duì)的行駛里程超200萬公里，覆蓋13個(gè)城市。截至7月，百度在中國共獲得超過100張自動(dòng)駕駛路測(cè)牌照，在國內(nèi)遙遙領(lǐng)先。自動(dòng)駕駛的商業(yè)化序曲，正在徐徐打開在百度身前。

下一階段，整合移動(dòng)生態(tài)中的信息與內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，與小度助手代表的家庭、車載場(chǎng)景深度結(jié)合，發(fā)揮AI新商業(yè)場(chǎng)景與“搜索+信息流”的深度結(jié)合，成為百度新的突破點(diǎn)與挑戰(zhàn)。全信息與全AI，構(gòu)筑了百度未來長期增長趨勢(shì)整體利好。

AI的抓地能力與移動(dòng)端的體系化空間，讓百度長期市場(chǎng)值得期待。