區(qū)塊鏈的STO技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議有哪些

這篇文章主要講解了“區(qū)塊鏈的STO技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議有哪些”，文中的講解內(nèi)容簡單清晰，易于學(xué)習(xí)與理解，下面請大家跟著小編的思路慢慢深入，一起來研究和學(xué)習(xí)“區(qū)塊鏈的STO技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議有哪些”吧！

Polymath - ST-20協(xié)議

2.1 簡介

Polymath成立于 2017 年， Polymath 是一個(gè)幫助資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化通證的平臺(tái)。它提供證券類通證的底層協(xié)議（ST20） ，允許個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者完成合格投資者認(rèn)證，允許合法投資人在符合政府規(guī)定的前提下參與 STOs。 在Polymath 的平臺(tái)上，匯集了 KYC 服務(wù)商、 法律顧問、技術(shù)開發(fā)者交以及投資者。 Polymath 協(xié)議致力于助力完全合規(guī)的證券類通證的發(fā)行，該協(xié)議將金融監(jiān)管的需求嵌入到了通證的設(shè)計(jì)中，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈上發(fā)行和交易證券類交易的無縫體驗(yàn)。

2.2 項(xiàng)目方發(fā)幣流程

項(xiàng)目方首先通過平臺(tái)，使用 ST20 協(xié)議在以太坊上生成自己的證券類通證。此時(shí)，所有的通證都在項(xiàng)目方處，且不支持交易（直到法律代理完成工作并通過合規(guī)手續(xù)）。

項(xiàng)目方首先在平臺(tái)中雙向選擇法律代理商， 共同完成通證的合規(guī)手續(xù)。

項(xiàng)目方根據(jù)合規(guī)要求設(shè)置通證的交易限制，比如只有合規(guī)投資者可以購買等。當(dāng)需要把法律代理建議的交易限制寫入 STO 的合同時(shí)，項(xiàng)目方可以在平臺(tái)內(nèi)選擇技術(shù)開發(fā)人員完成。

2.3 投資人購買通證流程

投資人通過平臺(tái)內(nèi)的 KYC 服務(wù)商完成 KYC。

通過 KYC 后，可以購買與自己情況符合的通證。個(gè)別通證的項(xiàng)目方對(duì)投資者有超過 KYC 的要求時(shí)，還需要投資者提交項(xiàng)目方要求的文件材料。當(dāng)通過交易所購買通證時(shí)，投資者也需要提交相關(guān)材料。

2.4 ST20 實(shí)現(xiàn)簡介

進(jìn)入 ST-20 接口 — 驗(yàn)證身份 — 通證投資或轉(zhuǎn)移。 在投資者可以從最初的發(fā)行中購買通證之前，必須將它們列入白名單。白名單過程可以由發(fā)行者以他們想要的任何方式執(zhí)行，最終結(jié)果將是添加到安全通證智能合約中的白名單的以太坊地址列表。此白名單現(xiàn)在包含能夠持有通證的人的以太坊地址，并且是用于確認(rèn)是否可以發(fā)生轉(zhuǎn)移的列表。

2.5 典型的通證轉(zhuǎn)移場景

證持有者 0xabc 有 100 個(gè) TORO 通證，她想轉(zhuǎn)移給她的朋友 0x123。

0xabc 將使用她最喜歡的錢包通過輸入她朋友的 ETH 地址和她想要發(fā)送給她的通證來啟動(dòng)轉(zhuǎn)移。

由于 TORO 是 ST-20 通證，因此在傳輸之前它將在內(nèi)部調(diào)用verifyTransfer。

反過來， verifyTransfer 使用 GeneralTransferManager 白名單來確定這兩個(gè)帳戶之間的轉(zhuǎn)移是否可能發(fā)生。

GeneralTransferManager 在批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓之前將檢查 3 件事：

• 發(fā)件人和收件人都在其內(nèi)部白名單中 

• 0xabc（賣方）不受證券法規(guī)定的銷售限制

• 0x123（買方）不受購買限制根據(jù)證券法

如果滿足上述條件，則通過 verifyTransfer 檢查并且可以執(zhí)行轉(zhuǎn)移交易。

如上所述， Security 通證已經(jīng)以模塊化方式設(shè)計(jì)并允許創(chuàng)建附加模塊 以擴(kuò)展或修改其自身行為。例如，可以將多個(gè)傳輸管理器連接到它以控 制不同交換機(jī)上的傳輸邏輯。

Swarm - SRC20協(xié)議

3.1 簡介

成立于 2014 年， Swarm 是一個(gè)去中心化的證券類通證的發(fā)行和 STOs市場，在 2018 年 1 月推出，在它的平臺(tái)（Swarm invest） 上，可以用SWM， BTC 和 ETH 投資已經(jīng)被通證化的實(shí)物資產(chǎn)，得到使用 SRC20 協(xié)議發(fā)放的通證，獲得資產(chǎn)的所有權(quán)、管理權(quán)（通過投票 SecureVote 平臺(tái)投票實(shí)現(xiàn)）、收益權(quán)。目前 swarm 平臺(tái)基于 token-D 和 Stellar 網(wǎng)絡(luò)。

3.2 SWM 通證

SWM 通證為ERC20 標(biāo)準(zhǔn)通證，用于創(chuàng)建子基金、參與 STO、購買獨(dú)家資訊、執(zhí)行管理 swarm平臺(tái)的權(quán)力。

Swarm 平臺(tái)上鼓勵(lì)專家成立自己的投資組合，其他的投資者可以加入他的組合，或者跟隨專家的投資( 打造投資 KOL)，并且在類似于股票的投票方式中加入了鎖倉等更進(jìn)一步的投票機(jī)制。

3.3 SRC20 協(xié)議

SRC20 定義了證券類通證必須遵循的一套規(guī)則，并使開發(fā)人員能根據(jù)資產(chǎn)的特性構(gòu)建應(yīng)用。 Swarm 生態(tài)系統(tǒng)中構(gòu)建的應(yīng)用程序可以相互通信，并使用符合 ERC20 通證和 SWM 付費(fèi)。投資平臺(tái)，資產(chǎn)管理工具和交易所都是可以使用 SRC20 協(xié)議構(gòu)建的應(yīng)用程序。

與 ERC20 的區(qū)別： SRC20 在 ERC20 的基礎(chǔ)上拓展了更多的性能來描述現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的特性，比如地址、目的、法律狀態(tài)、義務(wù)和交易限制等。

Harbor - R-TOKEN

4.1 簡介

Harbor 是一個(gè)基于以太坊區(qū)塊鏈的開源平臺(tái)，致力于打造去中心化的合規(guī)協(xié)議（R-token compliance protocol），實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目方在符合證券、稅務(wù)、以及其他監(jiān)管條例的要求下發(fā)行基于 ERC20 的證券化通證。其標(biāo)準(zhǔn)化流程包括了包括 KYC/AML 合規(guī)服務(wù)、 稅務(wù)、信息披露等等。

4.2 R-token 協(xié)議

是一種定義的證券類通證完全合規(guī)交易的開源標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)在以太坊鏈上的 KYC(Know Your Custom)， AML(Anti-Money Laundering)，稅務(wù)等監(jiān)管服務(wù)。

是一種 ERC-20 通證的智能合約，它主要是為了 ERC-20 通證在交易時(shí)核對(duì)監(jiān)管要求，執(zhí)行交易。比如符合要求即交易成功，不符合要求則退 回。

符合 R-token 標(biāo)準(zhǔn)的通證可以在任何支持 ERC-20 標(biāo)準(zhǔn)的交易所交易。

R-token 設(shè)計(jì)了兩個(gè)合規(guī)層級(jí):

• 參與者層級(jí)： 什么情況可以發(fā)送通證； 什么情況可以接受通證。比如合格投資者可以接受。

• 通證層級(jí)：鎖倉交易規(guī)則；發(fā)送通證數(shù)量限制。比如 Reg D 規(guī)定的鎖倉時(shí)間和一個(gè)合格投資人可以持有通證數(shù)量的上限。

4.3 R-token，監(jiān)管者服務(wù)(regulator service)，服務(wù)登記（service registry）的關(guān)系

三者互相協(xié)作完成通證的合規(guī)交易：

• 服務(wù)登記（service registry）將適用的監(jiān)管要求（regulator service）地址發(fā)送給 R-token， R- token 負(fù)責(zé)檢查本次交易是否符合要求。在一定程度上充當(dāng)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角色。

• 在初期，所有的監(jiān)管規(guī)定都由 trade controller（個(gè)人或者機(jī)構(gòu)，目前是Harbor）上傳至 regulator service。

• 監(jiān)管者服務(wù)(regulator service)，服務(wù)登記（service registry）都可以寫入 R?token 智能合約，三者成為一個(gè)智能合約。

Securitize - DS Protocol

5.1 簡介

成立于 2018 年 1 月， 是從風(fēng)投機(jī)構(gòu) SPiCE VC 分拆出的新公司Securitize 致力于成為合規(guī)的證券類通證發(fā)行和提供流動(dòng)性的平臺(tái)。 Securitize打造一個(gè) Digital Security service（DS service）平臺(tái)，使第三方開發(fā)者提供各類應(yīng)用。應(yīng)用之間的交互通過 DS Protocol 管理。最開始將在以太坊網(wǎng)絡(luò)中開展工作，未來可能會(huì)遷移至其他網(wǎng)絡(luò)。

5.2 Securitize 的平臺(tái)構(gòu)成

**DS token。**在 ERC-20 基礎(chǔ)之上疊加了 DS Protocol。 DS token 可以檢查。

賬戶的可以交易狀態(tài)，防止違規(guī)的交易出現(xiàn)。此外還充分考慮了證券屬 性，比如分紅，投票和交易等情形，使證券類通證具有傳統(tǒng)證券的特性

**DS app。**第三方的發(fā)行和交易全生命周期應(yīng)用，比如發(fā)行類應(yīng)用，交易 所應(yīng)用 ，投票類應(yīng)用或者分紅類應(yīng)用

DS service。 DS protocol 的基礎(chǔ)設(shè)施， DS app 可以使用這些服務(wù)：

• 信任服務(wù)：管理不同的利益相關(guān)者

• 注冊服務(wù)：鏈上的投資人信息

• 合規(guī)服務(wù)：對(duì) DS token 實(shí)施具體的合規(guī)要求

• 交流服務(wù)：對(duì)相關(guān)的投資者提供交流平

5.3 Securitize 將給交易所提供鏈下的 API，方便他們進(jìn)入生態(tài)系統(tǒng)，比如調(diào)取KYC 信息等。

Securitize DS Protocol Ecosystem

ERC1400(ERC1410/ERC1411)

6.1 簡介

該標(biāo)準(zhǔn)由 Gosselin， Adam Dossa， Pablo Ruiz 和 Fabian Vogelsteller 撰寫。其中 Gosselin 和 Dossa 為 Polymath 工作，而 Ruiz 擁有國際商業(yè)和金融背景，而 Dossa 是以太坊開發(fā)人員和網(wǎng)頁設(shè)計(jì)師。團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)互補(bǔ)，有一定的實(shí)力。

ERC1410  (等同ERC1411)將 ERC20/ERC777 中不存在解釋屬性的余額，附加額外的信息，從而劃分成不同的部分，就可以做一些操作上的限制。

而 ERC1400 (等同ERC1411)是對(duì) ERC1410 標(biāo)準(zhǔn)的繼承和改進(jìn)，增加了證券相關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)使用到的函數(shù)：證券增發(fā)，相關(guān)法律文件存儲(chǔ)等。

在設(shè)計(jì)上，將 token 的余額通過一個(gè)叫做tranche 的屬性，劃分成不同的部分。可以對(duì) tranche 做出不同解釋，操作上進(jìn)行不同的限制（例如：某些操作只限指定的 tranche，某些操作優(yōu)先消耗指定 tranche 下的 token），這有些 Non-fungible Token 的概念，但也存在不同： tranche 相同的 token價(jià)值相同，是可以隨意置換的。結(jié)合了 Fungible Token 和 Non-fungible Token 兩者，故稱為 Partially-Fungible Token（部分可互換通證）。

部分可替代性是 ERC1400 通證標(biāo)準(zhǔn)的主要組成部分，這是指同一實(shí)體發(fā)出的一個(gè) ERC1400 通證可能與另一個(gè) ERC1400 通證不可交換，因?yàn)橥ㄗC可能具有不同的屬性。最流行的不可替代的通證當(dāng)然是基于 ERC721 標(biāo)準(zhǔn)的CryptoKitties：你不會(huì)直接交換一只小貓，因?yàn)槊恐恍∝埗际仟?dú)一無二的，價(jià)格也各不相同。但是， ERC1400 通證不一定像 CryptoKitties 那樣彼此不同- 因此它們是“部分可互換的” 。

另一個(gè) ERC1400 的部分可互換性是支持通證持的拆分和組合功能。 比如，可以將不同的期限和風(fēng)險(xiǎn)水平的債券或者其中的一部分按照自己的投資意愿組合成一個(gè)池，打個(gè)比方，你可能擁有抵押貸款支持的安全部分，其中包含 5 至 30 年期間的高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款。

實(shí)際應(yīng)用場景中， 同一家企業(yè)發(fā)行的證券可能是存在差異的，如限售股/非限售股，優(yōu)先股/普通股，原始股/增發(fā)股，這些不同性質(zhì)的證券在分紅，票權(quán)，流通性上不盡相同，其性質(zhì)也可能在某個(gè)階段發(fā)生轉(zhuǎn)變，不同性質(zhì)的證券在投資人眼里的價(jià)值可能是不同的。

ERC1404協(xié)議

7.1 簡介

ERC1404由Ron Gierlach@rongierlach，James Poole@pooleja，Mason Borda@masonicGIT等提出。

通證發(fā)行人需要一種方法來限制ERC-20通證的轉(zhuǎn)移，以符合證券法和其他合同義務(wù)。當(dāng)前的實(shí)現(xiàn)不滿足這些要求。

有些人把ERC1404/ERC1400/ERC1411/ERC1410混為一談，輝哥此處做簡單澄清，后面會(huì)有專文分析。

一些緊急的例子：

• 強(qiáng)制通證鎖定期

• 執(zhí)行通過AML / KYC檢查

• 私人房地產(chǎn)投資信托基金

• Delaware General Corporations Law Shares

此外，通證發(fā)行商之間的標(biāo)準(zhǔn)采用有可能演變?yōu)樽詣?dòng)合規(guī)的動(dòng)態(tài)和可互操作的環(huán)境。

以下設(shè)計(jì)為通證發(fā)行者提供了更大的自由度/可升級(jí)性，同時(shí)降低了開發(fā)人員和交易所的集成負(fù)擔(dān)。

此外，我們認(rèn)為適合提供一種模式，通過該模式可以在還原通證傳輸時(shí)返回人類可讀的消息。關(guān)于轉(zhuǎn)讓通證轉(zhuǎn)移的原因的透明度對(duì)于成功實(shí)施轉(zhuǎn)讓限制本身同樣重要。

用于檢測通證傳輸中的限制和消息傳遞錯(cuò)誤的廣泛采用的標(biāo)準(zhǔn)將極大地方便未來的交換，錢包和發(fā)行者。

Hashgard - TAMT協(xié)議

8.1 簡介

可信資產(chǎn)管理通證（TAMT： Trusted Asset Management Token） 是由臨界 Hashgard 提出的協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)。 TAMT 是基于臨界可信資產(chǎn)管理協(xié)議之上發(fā)行的通證，代表著持有者對(duì)數(shù)字金融資產(chǎn)的權(quán)益及所有權(quán)，該標(biāo)準(zhǔn)向后兼容 ERC20 ，并且開源、易擴(kuò)展，具備無需交易方信任的數(shù)字資產(chǎn)原子交換功能。

與傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理方案相比， TAMT 不僅實(shí)現(xiàn)了投資者所擁有的金融資產(chǎn)權(quán)益的確權(quán)，而且金融資產(chǎn)本身的資產(chǎn)管理過程存于鏈上，歷史交易記錄不可篡改， 增強(qiáng)了金融產(chǎn)品業(yè)績的真實(shí)性與可信度； TAMT 還對(duì)金融資產(chǎn)管理本身的策略進(jìn)行了很好的隱私保護(hù)，管理人通過接口向 TAMT 合約發(fā)出交易指令，并不需要將策略算法寫入合約之中； TAMT 還精簡了管理人業(yè)績的計(jì)算與分配方式，管理人可以通過增發(fā)特權(quán)通證來獲得相應(yīng)的收益分配。

目前 TAMT 處于起草階段，會(huì)先在 ETH 網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，未來將遷移至臨界公有鏈。

8.2 TAMT 特性

• 兼容 ERC20

• 資產(chǎn)池（查詢，注資，出資等管理）

• 交易限制模塊(KYC/AML，時(shí)間鎖定，賬戶凍結(jié)等)

• 高級(jí)通證發(fā)行模塊（支持多種類數(shù)字資產(chǎn)的籌集）

• 合約層面的原子交換功能

• 分紅管理

感謝各位的閱讀，以上就是“區(qū)塊鏈的STO技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議有哪些”的內(nèi)容了，經(jīng)過本文的學(xué)習(xí)后，相信大家對(duì)區(qū)塊鏈的STO技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議有哪些這一問題有了更深刻的體會(huì)，具體使用情況還需要大家實(shí)踐驗(yàn)證。這里是億速云，小編將為大家推送更多相關(guān)知識(shí)點(diǎn)的文章，歡迎關(guān)注！